Credit Derivatives
ISDA verteidigt Kreditderivate
Saturday, December 19th, 2009– Der Vorwurf vieler Kritiker lautet: Mit CDS-Kontrakten werden Unternehmen bewusst in die Pleite getrieben, weil die Derivatehändler mehr verdienen bei einer gelungenen Restrukturierung. Diese Behauptung wurde aufgestellt beim Autobauer General Motors (GM), ist aber heute noch populär. Goldman Sachs treibe die US-Truckinggesellschaft YRC Worldwide mit Kreditderivaten an den Rand der Pleite, warf James Hoffa, [...]
Total Return Swap (TRS)
Tuesday, September 22nd, 2009Bei einem Total Return Swap leitet der Total Return Payer (Sicherungsnehmer) an den Total Return Receiver (Sicherungsgeber) den “Total Return“ aus dem dem TRS zugrundeliegenden Referenzaktivums weiter und erhält dafür vom Sicherungsgeber eine Swapprämie. Der Total Return setzt sich aus den aus dem Referenzaktivum resultierenden Zinszahlungen sowie einmaligen oder regelmäßigen Ausgleichszahlungen auf die Kursunterschiede des [...]
Credit Linked Swap (CLS) und Principal Protected Swap (PPS)
Tuesday, September 22nd, 2009Bei einem Credit Linked Swap wird ein klassischer Zins- bzw. Cross-Currency-Swap zusätzlich mit einer Credit Default Struktur versehen. Tritt bei einem Cross Currency CLS mit Endtausch während der Laufzeit ein Credit Event ein, so zahlt der Protection Seller den ursprünglich vereinbarten Betrag des Endtausches (Seller Final Exchange Amount), der Buyer liefert (im Falle von Physical [...]
Credit Linked Note (CLN) und Principal Protected Note (PPN)
Tuesday, September 22nd, 2009Bei einer Credit Linked Note wird eine klassische Anleihe bzw. ein Schuldschein zusätzlich mit einer Credit Default Struktur versehen. Die Note wird am Laufzeitende nur dann zum Nennwert zurückbezahlt, wenn ein vorher bestimmtes Kreditereignis (Credit Event) nicht eintritt. Die Credit Linked Note stellt somit eine emittierte Anleihe mit der Nebenabrede Credit Default Swap dar, bei [...]
Banken greifen nach OTC-Dienstleister CHF.Clearnet
Friday, September 11th, 2009Die Bemühungen der Banken, ihre außerbörslichen Wertpapiertransaktionen durch die Einschaltung einer zentralen Clearing-Partei sicherer zu gestalten, nehmen allem Anschein nach konkrete Formen an. So zeichnet sich nun endgültig der seit langem gewollte Einstieg eines Bankenkonsortiums bei dem auf das Settlement und Clearing von Wertpapiertransaktionen spezialisierte Unternehmen LCH.Clearnet Group ab. Darauf deuten zumindest die jüngsten Aussagen [...]
“Credit Clear” auf andere Assetklassen erweiterbar
Wednesday, September 9th, 2009Das neue Plattform der Deutschen Börse zum Clearing für Credit Default Swaps (CDS) im OTC-Handel könnte auch auf ein zentrale Abwicklung für andere Assetklassen erweitert werden. Das sagte Andreas Preuss, CEO der Deutsche-Börse-Tochtergesellschaft Eurex, am Mittwoch im schweizerischen Interlaken.
Gonzalez-Paramo für zentrales Clearing von CDS in Europa
Wednesday, September 9th, 2009EZB-Direktoriumsmitglied Jose Manuel Gonzalez-Paramo befürwortet die Schaffung einer zentralen Gegenpartei für komplexe Derivate wie Kreditausfallversicherungen (Credit Default Swaps, CDS) in Europa. Die Ausnutzung von Preisunterschieden bei den verschiedenen Regulierern müsse vermieden werden.
U.S. Wants More Say on Derivatives
Tuesday, June 2nd, 2009The Obama administration Wednesday proposed a broad new framework for regulating the dark and complex world of over-the-counter derivatives, vowing to shine a light on the financial products behind the downfall of insurance giant American International Group Inc. “There is widespread agreement that . . . derivatives, particularly credit default swaps, may have contributed greatly [...]
04.05.2007 Market Risk – April Credit Derivatives Report
Friday, November 2nd, 2007CDF ‘s für den Finanzsektor wurden im April am meisten gehandelt, angeführt von SLM. Corp und Countrywide Home Loan. In Europa dominieren seit sieben Monaten die Telekoms, angeführt von Telecom Italia. In Asien sind die Finantdienstleister seit zwölf Monaten dominierend, angeführt von ACOM.